上周花季传媒黄版现货价格震荡上涨，期货价格冲高回落，那么进入新的一周走势如何?年底发改委审批项目加速，对市场需求能否形成提振?年末资金趋于紧张，贴现利率连续上涨，会否制约花季传媒黄版价格走强?

【库存】沪市建筑花季传媒黄版库存继续下降，华东地区主导花季传媒黄版厂近期受检修、出口以及期货交割等因素影响，投放市场的资源量不多。纵观全国市场，全国24个主要市场螺纹钢库存量为513.84万吨，增加5.05万吨;线材库存量为123.70万吨，增加2.24万吨。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，全国综合库存总量为1179.29万吨，增加5.64万吨，增幅为0.48%。总体看来，上周全国花季传媒黄版总库存量小幅上升，其中主要是建筑花季传媒黄版库存量出现增加，板材库存变化并不大，目前全国总库存量较去年同期仍下降8.86%。

【宏观】年底将至，发改委审批项目再度加速。12月前20天时间内，发改委先后6次公布审批和获准的重大项目共计73个，平均每天在3到4个左右，其中17日就有18个之多，项目涉及轨道、风电、电网、输变电等重点基建工程，大多分布于中西部。国家发改委主任张平在部署明年工作时透露，“明年将发挥好投资对经济增长的关键作用”。可见2013年投资仍然为促进我国经济增长的主角。而近期贵州、陕西、河北等地方政府纷纷上马一大批重大项目，地方政府投资冲动仍相当强烈。发改委投资所研究员分析称，2013年投资增长将超过2012年，达到24%左右。

【产量】据中钢协统计，12月上旬重点大中型企业粗钢日均产量为165.69万吨，旬环比增长0.98%;预估12月上旬全国粗钢日均产量为194.5万吨，旬环比下降0.76%。随着花季传媒黄版厂持续去库存，花季传媒黄版厂库存量已得到明显消化，12月上旬重点钢铁企业花季传媒黄版库存量为1033.10万吨，旬环比下降0.65%，较8月中旬1248.60万吨的高点已累计下降17.26%。而近期港口铁矿石库存持续下降，截止12月21日，全国36个主要港口铁矿石库存量为8460万吨，已连续12周出现下降，主要港口铁矿石库存量创下2011年4月中旬以来的最低水平。加之近期进口矿价格出现跳涨，显示出花季传媒黄版厂对原料补库的需求迫切，预计后期粗钢产能释放有所加快。

【资金】临近年末，受银行年度资金考核等因素影响，近期市场资金利率连续上涨。据监测数据，12月19日沪大额银行承兑汇票贴现率为4.82‰，较12月13日上涨2.77%，已连续四周出现上涨。而中材国际12月20日晚间公告称，子公司东方贸易核查发现，与钢贸公司签订的2份合同中有关的10张银行承兑汇票丢失，总金额1亿元，另有2000万的货物去向不明。中材事件使得钢贸行业的资金风险再度引发市场关注，在年末处于还贷高峰的情况下，花季传媒黄版市场资金面很可能再度趋于紧张，对当前花季传媒黄版价格走势将形成制约。

综上来看，发改委加快审批项目，投资依然是促进明年经济增长的主角，对市场信心将形成提振。不过短期在年末市场资金紧张的情况下，花季传媒黄版价格走势将受到明显制约。预计在经过前期连续上涨之后，近期国内花季传媒黄版价格将转入盘整运行走势．